周评：限产制约产量，预计本周螺纹钢平稳

第一部分    上周回顾

第二部分   宏观信息

1.730政治局会议：加大定向调控，防范风险提到更高高度

政治局会议：下半年要加大经济定向调控。2015年7月30日会议：经济下行压力依然较大，一些企业经营困难，经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出”。全面分析: 对经济判断更趋谨慎防风险提到更高高度

2.中央加快投资

1.【中国农发行等开发银行将发行1万亿元债券为基础设施建设融资】

路透援引消息人士称，中国农业发展银行及其他开发银行将在未来几年内发行超过1万亿人民币的新债券，以为基础项目建设提供融资。

2.发改委：全面开放铁路投资与运营市场

3.财政部罕见点名9部门未按要求交回存量资金

截至2015年7月21日，中央部门未按规定交回财政存量资金的依次为中共中央直属机关事务管理局16.54亿元、新闻出版广电总局2.47亿元、国资委2.46亿元、科技部0.58亿元、环境保护部0.16亿元、国侨办0.16亿元、贸促会0.09亿元、妇联0.04亿元、中央统战部0.02亿元。

2.房地产：房产税框架逐步清晰，实施遥遥无期。短期还是加快房企融资步伐，港资继续撤离

房产税框架逐步清晰：媒体称“基本框定按面积征收”

房企融资再放宽：银行间市场REITs将破冰

继登陆交易所之后，房地产REITs有望进入银行间市场。

《证券时报》援引一位银行投行人士消息称，该行已接到最新消息，有关部门准备在银行间市场开展房地产信托投资基金(REITs)业务试点，目前正在让商业

《证券时报》称，此次对发行REITs的房地产企业做了一定的门槛设置：一是目标房地产企业属于注册在北京、上海、深圳等经济发展程度较高的城市的国有或国有控股企业；二是目标房地产企业持有物业位于经济较发达、商业物业回报率较高的城市，持有符合法律法规规定、权属明确的酒店、写字楼、商铺、工业厂房等过去能获取稳定现金流的商业物业；三是目标房地产企业有利用存量商业物业进行融资的需求。

该报援引分析人士称，设置的房企门槛非常高，不仅对物业资产和房企资金流做了严格规定，而且将区域限定在北上深等一线城市，并将非国企和非国有控股的企业排除在外。

3.港资大撤退：200亿！李嘉诚想把陆家嘴世纪汇也卖了

据澎湃新闻统计，若世纪汇广场得以出售，包括超市、港口、能源等其他资产，李嘉诚近三年套现国内资产金额达到上千亿元。

而与抛售物业形成鲜明反差的是，李嘉诚已经三年没有在大陆拿地。

4.实体继续下滑

1.上半年采矿业利润大降近六成 

统计局最新发布的数据显示，1月份-6月份，采矿业实现利润总额1396.1亿元，同比下降58.8%。

根据统计局的数据，煤炭开采和洗选业的利润下降67%，石油和天然气开采业的利润下降68.4%，黑色金属矿采选业的利润下降47.5%，有色金属矿采选业的利润下降17.4%。

2.前6月全国规模以上工业企业利润同比降0.7%

1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额28441.8亿元，同比下降0.7%，降幅比1-5月份收窄0.1个百分点。

6月份，规模以上工业企业实现利润总额5885.7亿元，同比下降0.3%，而5月份利润总额同比增长0.6%。

1-6月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额5980.2亿元，同比下降21.2%；

6月末，规模以上工业企业应收账款107951.6亿元，同比增长7.9%；产成品存货38114.9亿元，增长7.4%。6月末，资产负债率为57.2%。

5.股市：限制部分交易账户，证金公司归还部分贷款

证监会：核查程序化交易 对24个账户限制交易，而在周五声明中，具有程序化交易特征的账户成为证监会的最新瞄准对象

路透：证金公司近日已归还部分商业银行同业贷款

三位消息人士透露，中国证券金融股份有限公司近日已偿还了部分商业银行同业借款，具体原因不详。为救市筹集弹，该公司此前共计获得来自商业银行约2万亿元人民币的授信规模。

第三部分  钢材信息

1.出口受国际打压

外媒援引知情人士称，欧盟成员国支持对从中国及台湾进口的冷轧不锈钢板征收反倾销税。将对自中国进口的不锈钢平板、卷板和卷带征收24.3%-25.3%的关税，对从台湾进口的产品征收6.8%的关税。

2.中国钢材出口美国面临全面受阻

中国对美国出口的钢材品种主要以涂层薄板及冷卷为主，其他主要钢材品种均出口困难。

美国为中国第6大钢材出口国家，2014年进口中国钢材290万吨，同比增长67.6%，涂层薄板进口量为86.1万吨，同比激增185%，进口冷卷71.8万吨，同比激增216%。

2.淡水河谷利润上涨

淡水河谷2季度EBITDA环比增38% 受益铁矿价反弹

巴西矿业巨头淡水河谷近日披露2季度财报显示，2015年第2季度营收总额为70.84亿美元，较上季度增加7.26亿美元。本季度经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为22.13亿美元，较上季度提高38.1%，淡水河谷表示，这主要得益于大部分业务成本减少、销量增加。

3.钢铁业受银行抽贷

钢铁业上半年遭银行抽贷900亿 钢企业绩分化加剧

，中国钢铁工业协会近日发布数据显示，今年上半大中型钢铁企业实现利润总额16.4亿元，而主营业务亏损216.8亿元，大幅增亏167.68亿元。

目前大中型钢铁企业资产负债率为68.87%，较去年同期接近70%的负债率略有回落，“这是非常不容易的”。

据悉，去年受银行严控钢铁企业的贷款规模影响，许多钢企面临不予增量、续贷困难、涨息和抽贷等问题。去年大中型钢铁企业银行借款同比下降1.43%，而非银借款同比增长9.2%，即钢企从传统银行融资渠道获取资金正在减少，而从非银渠道借款额大幅增长。

屈秀丽指出，今年上半年钢铁行业银行借款大幅度下降，“今年（上半年）比去年下降了900多个亿，降幅是6%”。

中钢协数据进一步显示，上半年钢企银行借款同比下降6.43%，其中短期借款同比下降9%，而利息支出仅下降1.04%，钢企融资贵的问题仍然突出。

屈秀丽表示，钢铁行业现在面临的最大的问题是需求的问题。数据显示，2013年粗钢表观消费量同比增长7.1%，2014年同比下降3.29%，2015年上半年同比下降4.71%。

第四部分   小结

*  预计本周螺纹钢平稳

*  1.市场炒作9/3阅兵和国庆减产，预期过于乐观。

*  2.华东地区螺纹钢上涨过快，成交没有配合。其他品种均没有上涨。

*  3.铁矿石长期预期差。

*  4.社会库存下跌和限产对市场有提振作用。