第一部分上周回顾

第二部分宏观信息

中国10月财新服务业PMI回升至52.0，超过9月份的14个月低点（50.5），表明服务业经营活动增速回升。

据11月2日公布的数据，中国10月财新制造业PMI为48.3，连续第八个月放缓，但势头已减弱至4个月以来最低。受制造业低迷拖累，中国10月财新综合PMI虽回升至49.9，但仍略低于50.0的临界值。

购置税效应显现通用汽车10月在华销量创纪录

在经历了3个月的下滑之后，中国车市开始温和复苏。

据中国汽车工业协会，中国9月乘用车销售同比增长3.3%，至175万辆。乘用车和商用车总销量上涨2.1%，至202万辆。

通用汽车表示，其10月中国区销售同比上涨15%，创下最佳月度销量。

2.多省银行业不良资产破千亿净利润大面积负增长

近期，浙江、山东、江西等多地银监局陆续公布的三季度当地银行业运行情况显示，多个省份三季度末的不良贷款率，均已突破2%，其中，浙江达到1778亿元，广东、山东则达到1410亿元、1219亿元，三省合计达到4400亿元之多。宁波银行业三季度的不良率，也已达到2.45%。

与此同时，上述各地银行业的净利润也出现了大面积负增长。其中，重庆同比负增长超过34%，而广东、陕西、山东同比也负增长近10%。

3.中国10月出口降幅扩大进口降幅收窄双双不及预期

中国10月以美元计价出口降幅扩大，进口降幅收窄，双双不及预期。

10月份，出口下降6.9%，连续第四个月下滑，降幅较上月扩大；进口下降18.8%，连续第12个月下滑，降幅收窄；贸易顺差616亿美元。按美元计，中国1-10月出口同比-2.5%，进口同比-15.7%，贸易顺差4859亿美元。

4. 信用利差终将回归常态，不确定是时间

11月4日晚间，四川民营煤炭龙头企业恒鼎实业在港交所发布公告称，公司无力支付于当日到期的面值为4亿美元公司债的本息和，总计1.906亿美元。公告显示，目前公司要求票据持有人组成委员会，以便安排对债务的潜在重组进行讨论。

该债券为其在新加坡交易所发行的4亿美元5年期优先票据，票面利率为8.625%。去年已提前赎回了2.17亿美元，今年剩下本金1.83亿美元，加上利息790万，仍有1.906亿美元待兑付。

5.12月加息可能性上升两年期美债收益率接近六年高位

耶伦对美国经济的鹰派言论令市场对美联储12月加息的预期升高，对政策较为敏感的两年期美债收益率大涨至0.85%，接近六年来高位。两年期美债收益率较10月14日低位已上升28个基点。

美联储主席耶伦：12月加息是可能的选项

第三部分行业信息

1.美商务部公布对华镀锌板产品反补贴调查初裁，可能对部分中国产耐腐蚀钢征收236%的关税

2.欧盟对中国取向硅钢片征最终反倾销税

欧盟终裁决定，对自中国等5国进口的取向硅钢片开始征收反倾销税，期限5年，中国税率21.5%-36.6%，另外还包括日本35.9%-39.0%、韩国22.5%、俄罗斯21.6%和美国22.0%。今年5月14日开始，欧盟已对上述5国取向硅钢片征收为期6个月的临时反倾销税。

3.中国钢铁出口开始放缓 10月环比大减20%

10月中国钢材出口量环比大减20%。在全球需求疲软，国内产能过剩的环境下，今年中国钢材出口量激增，被海外同行指为倾销，10月出口量锐减可能表明，中国的钢铁出口大潮开始落幕。

昨日中国海关总署公布，今年10月出口钢材902.5万吨，环比9月减少约20%，1-10月钢材出口量同比下降6.6%，较前9个月27.2%的同比增速明显放缓。同在10月，中国整体出口增长下降18.8%，为连续第12个月下滑。

第四部分小结

* 预计本周螺纹钢现货平稳

* 1.现货库存少，钢材出口量大幅缩小，符合预期。但钢厂减产还会继续。

* 2.矿石下跌压力加大，但短期内无法刺激钢厂增产。

* 3.宏观经济依然弱势，短期不会改观，但刺激政策还在加码。