上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平认为 ----

“两涨两跌”的“过山车”行情需要关注

《中国冶金报》记者 包斯文

    5月份的一波钢价快速下跌行情，让不少钢贸商所没有预料，对后市行情大都持谨慎心态，并不看好。上海五波材料有限公司董事长任庆平接受《中国冶金报》记者采访时说，短期内钢材价格还将震荡波动，但继续下跌空间有限，再度大幅上涨行情的出现概率不大，对今年钢市出现的“两涨两跌”的“过山车”行情，需要高度关注和重视。

    据任庆平对钢材市场运行状况的跟踪调研，过去的5月份，钢厂市场价格大幅下跌，在一个月内，钢材价格普遍下跌600-700元/吨，有的钢材价格跌幅更大，基本恢复到3月份涨价前的水平，目前的钢价与今年的最低价相比，仅高出200-300元/吨。

    从今年3月到5月的短短几个月里，钢材市场价格出现“两涨两跌”的“过山车”式行情是很少见的，任庆平说他从事钢材贸易二十年来还是第一次遇到。在3月7日-3月9日，仅二、三天时间，钢价猛涨500-600元/吨，随后又很快就出现一波暴跌行情，几天暴跌400-500元/吨。在4月份，钢价再度重新反弹，涨幅500-600元/吨；而进入5月份后，却再度快速震荡下跌，冷板卷价格在一个月下跌850元/吨，中厚板价格下跌580-610元/吨，螺纹钢价格下跌800元/吨，高线价格下跌870元/吨，回归到涨价前的水平。

    任庆平说，这“两涨两跌”行情，一个明显的特点是震荡波动大，持续时间短，涨得快，跌得快，是典型的“过山车”行情。为什么会出现这样的急剧震荡、大涨大跌行情，其中与期货市场有很大的关系，人为炒作的因素，为“两涨两跌”行情起到推波助澜效应。

    期货市场行情对现货市场走势关联度越来越大，今年一季度，资金相对宽松，但一季度，国内的股市不佳，楼市也不景气，资金开始发现大宗商品这一“价值洼地”，基于通胀预期等因素，开始纷纷配置大宗商品，提振了商品的金融属性。一时间，不少机构将手中的资金投在大宗商品的期货市场，钢材等大宗商品成为这些机构的投机炒作的目标，尤其是期货市场传递的信息，被人为的放大了，放大的杠杆效应，直接导致现货市场钢材价格的震荡波动。

    任庆平说，现在期货市场行情成为“风向标”，人人根据期货市场行情来操作，钢厂、贸易商、下游终端用户，都在密切关注期货市场行情，决定现货市场价格，终端用户也在按照期货市场价格的涨跌，决定是否采购。所以，这两轮钢材市场价格大涨大跌行情，与期货市场是密不可分，资本的介入，人为的炒作，金融属性的释放，导演钢价“过山车”。

    现在的钢材市场行情已经很难预测，大家都感到迷惘，没有方向，不是供需关系，也不是生产成本。试想，在2、3天内，钢价能猛涨500-600元/吨，哪里有那么大的需求，拉涨钢价如此猛涨。其实，在钢价暴涨之时，终端有效需求并没有明显释放，这些天终端用户入市采购很少，而是大批中间商在搬货。

    任庆平说，今年钢材市场价格的“两涨两跌”，说明如今预测钢材市场行情不能不关注期货市场走势的变化，尤其在国内，期货市场的投机成份较大，参与期货市场的不仅仅是专业机构，还有不少个人投资者，他们利用期货市场的钢材金融属性，放大信息杠杆，都想在期货投资上取得暴利。在4月份，期货市场上的螺纹钢、热卷、铁矿石等钢铁产品连续涨停。如4月21日，期货市场继续火爆，多个品类被封涨停板，多头的疯狂攻势引发监管层出手。当日晚间，三大期货交易所先是接连发布公告，提示期货市场风险。除了提醒之外，上期所还对多个品类的交易手续费进行了调整。决定自2016年4月25日起，恢复收取热轧卷板品种当日平今仓交易手续费；热轧卷板品种的交易手续费从成交金额的万分之零点四（0.004%）调整为成交金额的万分之一（0.01%）；螺纹钢品种的交易手续费从成交金额的万分之零点六（0.006%）调整为成交金额的万分之一（0.01%）。

    在这期间，三大交易所已经连下了九道调控“金牌”令，内容包括调整有关品种的手续费标准、保证金水平标准、涨跌停板幅度以及对会员单位的风险提示，涉及热轧卷板、螺纹钢、石油沥青、焦炭、焦煤、铁矿石、动力煤等主要交易品种。监管层频频出手，控制期货市场风险，其投机、炒作的疯狂程度可见一斑。

    任庆平说，受期货市场行情的左右，对现货市场产生直接影响。期货市场的暴涨行情，极大地提振钢材的金融属性，而这并不是钢材市场供需变化所致，从而导致对钢市走势的误判，心态的不稳，投机、博弈的意识增强，最终使今年的钢材市场连续出现暴涨暴跌的“过山车”运行态势。这是不正常、不理智的，不利于钢材市场有序、规范、健康发展。

    谈到后期钢材市场行情，任庆平认为在6月份钢市不会有什么起色，依然不太景气，如果不考虑期货市场对现货市场的影响，从真实的供需关系视角来看，尚不具备钢价大幅上涨的条件，当前钢材市场的供给过剩、需求不足、供大于求的格局没有根本性的改变，这就从根本上决定了这段时间钢材价格以震荡盘整为主，难以明显反弹，但继续下跌的空间有限。因为目前的钢材价格已经跌至低位，一些钢材的生产成本与销售价格形成“倒挂”，钢厂出现亏损，从而遏制产能的释放，最近不少钢厂进行检修，主动减少产量。

    此外，目前钢厂的出厂价格高于市场销售价格，“倒挂”日趋严重，贸易商大都亏本经营，因而“挺价”、“思涨”的意愿十分强烈，不愿低价销售，继续亏损下去，这也在很大程度上遏制价格的下跌。所以说6月中下旬，钢价下跌空间有限，或许价格的底部会有所抬高。