5月，美联储宣布加息50个基点，并从6月份开始缩表，前三个月每月缩表475亿，之后逐步加快缩表幅度。随着美国通胀的走高以及选民对通胀的容忍度降低，美联储的主要任务从促进就业转向控制通胀，大宗商品价格有所回落。

4月份，制造业采购经理指数（PMI）为47.4%，比上月下降2.1个百分点，低于临界点，新订单指数为42.6%，比上月下降6.2个百分点，表明制造业市场需求回落较大。5月20号，央行宣布下调5年期LPR至4.46%，下调15个基点。中国持续逆美联储宽货币。

本月价格继续上涨，截止到21号，杭州中天报4780，跌330；上海三洲报4620，跌280；合肥长江报4830，跌180；南昌方大报4540，跌290；沈阳抚顺报4660，跌290；河北敬业报4760跌340。上海热卷价格报4830，跌350。

需求持续疲弱，今年一直未能出现较好的库存去化，库存水平已经远高于去年同期，并超过20年库存水平，创同期历史新高。

表观需求和产量都大幅低于去年同期，供需双弱。

期货持续维持贴水，并且贴水幅度有加大的趋势。

4月份，全国固定资产投资（不含农户）48672亿元，同比增长1.8%，环比下降10.05%。房地产新开工面积9901万平方米，同比下滑44.19%，房地产新开工连续12个月下滑。

4月末，广义货币(M2)余额249.97万亿元，同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.4个百分点。2022年4月社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加3616亿元，同比少增9224亿元。

成本大幅回落，焦炭价格下跌，铁矿价格上涨放缓，高炉理算成本4600，铁水不含税成本3270。

4月份全国粗钢产量9278万吨，同比下降490万吨，环比继续回升，比3月份上升440万吨。1-4月份累计同比减少2700万吨。

        5月份，受疫情影响，全国需求持续维持弱势，去年同期表观需求基本在430万吨左右，今年5月份表观需求只有310万吨，大幅低于去年同期。供给端，静态来看的话库存水平已经创历史同期新高，动态来看的话，钢厂利润微薄，电炉长期亏损导致产量持续低于去年同期。产业困境是供需双弱，成本高企。6月份，上海的全面复工，长三角堵点打通，制造业需求将得到较好的恢复，同时建材的需求也会有增量，叠加国家逆周期调节政策会继续出台，市场依然可以有所期待，5月份价格大幅下跌，市场情绪和做空动能都得到了一定的释放，6月将迎来筑底反弹的曙光。